NOUVELLES BRÈVES D’ESPAGNE BREVES NOTICIAS DE FRANCIA (14-01-2013)

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ESPAGNE

  • Plafonnement de la rémunération des dépôts bancaires par la Banque d’Espagne: son Gouverneur a enjoint aux banques de ne pas offrir aux déposants des taux de rémunération supérieurs à 2,75%. Les établissements enfreignant cette directive encourent une pénalité sous la forme d’une augmentation de leur coefficient de core capital (actuellement de 9%). Malgré cela, beaucoup d’entités continuent d’offrir des taux supérieurs à 3%.
  • Chute de la production industrielle en novembre: l’indice de la production industrielle a diminué de 7,3% selon l’INE (Institut National des Statistiques). Le repli est dû principalement au secteur des biens d’équipement (- 12,9%), essentiellement les éléments métalliques de la construction et les véhicules à moteur et composants. Les biens intermédiaires (- 7,4%) et les biens de consommation non durables (- 6,1%) sont les deux autres principaux facteurs de cette évolution.
  • 69% des entreprises espagnoles considèrent le marché latino-américain comme “le plus rentable”: selon une récent étude, suivi par le marché européen (53%) puis par le marché chinois (44%) estimé susceptible de procurer d’importants bénéfices.
  • Les services découlant de la gestion discrétionnaire des portefeuilles d’investissement assujettis à la TVA de 21%: à partir du 1er janvier 2013, selon résolution de l’Administration fiscale. Jusqu’à présent, ils étaient exonérés mais une sentence de la CJUE (Cour de Justice de l’Union Européenne) du 19 juillet 2012 avait confirmé leur assujettissement. Les gestionnaires ne sont pas affectés par cette mesure, mais seulement les investisseurs titulaires de patrimoines conséquents qui recourent le plus à ces services.
  • Les transporteurs routiers de marchandises ne seront pas assujettis à “l’Eurovignette”: selon un communiqué de la CETM (Confederación Española de Transporte de Mercancías), le Ministère des Travaux Publics s’est engagé à ne pas appliquer sur le territoire espagnol le système de “l’Eurovignette”, c’est-à-dire un droit de péage spécial pour les camions circulant sur les autoroutes.
  • Citroën produira 2 nouveaux modèles dans ses usines espagnoles: le site de Vigo (Galice) produira à partir du 2ème semestre 2013 les modèles C4 Picasso et C4 Grand Picasso, et le site de Madrid, à partir de 2014, un nouveau modèle en cours de montage.
  • Morgan Stanley recommande d’investir en Espagne et en Suisse en 2013: dans son dernier rapport, en début d’année, Morgan place l’Espagne en 2ème rang derrière la Suisse comme destination recommandée pour les investissements (l’Allemagne vient en 3ème rang et la France est 12ème). Les motifs ? Le solde de la balance courante de paiements est le meilleur depuis 1998, l’implantation des entreprises espagnoles dans des pays à fort potentiel de développement comme ceux d’Amérique Latine, la probabilité d’une prochaine demande d’aide à l’Union Européenne qui fera baisser la prime de risque de 75 à 155 points.

FRANCIA

  • Ciertos contratos laborales de duración determinada sujetos a mayores cotizaciones: la Confederación patronal y los 5 principales sindicatos han acordado el principio de elevar la cuota patronal por seguro de paro, de 3 puntos para los contratos inferiores a 1 mes y de 1,5 punto para los de menos de 3 meses. Serían afectados unicamente aquellos contratos concertados para hacer frente a un incremento de actividad.
  • La lencería femenina ha resistido a la crísis pero las tendencias de compra se modifican: según los organizadores del Salón de la Lencería en París, las compras globales han disminuido de 2,2% con respecto a 2011, siendo las jovenes de 15-24 años las que más gastan por el efecto moda. En cambio, la tendencia creciente entre los demás tramos de compradoras es la adquisición de productos con utilidad práctica y duraderos en el tiempo. Ello se combina con la tendencia a hacerse con productos de calidad, de confección artesana y refinados.
  • Divergencia entre las estimaciones económicas del Banco de Francia y del INSEE (Instituto Nacional de Estadísticas): según el Banco de Francia, hay una ligera recesión ya que estima en – 0,1% el descenso de la actividad económica en el 4° trimestre (tras – 0,1% en el anterior trimestre). Pero el INSEE había estimado que, en el 3er trimestre, la actividad había progresado de + 0,1% y disminuido de – 0,2% en el 4° trimestre 2012. Tecnicamente, no habría, pues, situación de recesión.
  • Repunte de la producción industrial en noviembre pero la situación del sector permanece frágil: + 0,5% con respecto a octubre, según el INSEE (+ 0,2% en la industria fabril, no inclusives la energía y la minería). No obstante, entre septiembre y noviembre, la actividad industrial global ha disminuido en – 1,8% con respecto a los 3 meses anteriores; en el sector fabril, ha bajado de – 2,2% , en el material de transporte de – 5,9% y de – 11% en el refinado.
  • La BPI (Banque Publique d’Investissement) favorable a una nacionalización temporal de Pymes en dificultad: así lo ha declarado su Director General, Nicolas Dufourcq. La BPI, entidad pública para financiar las Pymes, se haría cargo de aquellas que padecen problemas de supervivencia hasta tanto encontraran un inversor que tomara su control.
  • Retroceso de la inflación en 2012: según el INSEE, se ha situado en 1,3% para ese año (frente a 2,5% en 2011). El aumento de los precios al consumo se ha centrado en los de del tabaco (+ 6,9%), de la energía (+ 2,6%) y de la alimentación (+ 2,3%). En este último sector, las subidas de precios han sido especialmente elevadas en los productos frescos (+ 7,7%), entre los cuales han destacado las frutas frescas (+ 8,2%) y las legumbres frescas (+ 11,2%).

LA SUPRESIÓN DEL “GARANTE” FISCAL DE I.V.A. EN FRANCIA NO FAVORECE A LOS EXPORTADORES ESPAÑOLES

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Por Felipe Sáez
Administrador, Encargado de Relaciones Exteriores, de la Cámara Oficial de Comercio de
España en Francia (COCEF)
Delegado en Francia del Gabinete RIEPTO CONSULTORÍA SLL, Madrid

A tenor del artículo 283, 1 del C.G.I. (Código General de Impuestos), cuando una entrega de bienes o una prestación de servicios imponibles al IVA en Francia son realizadas por un sujeto pasivo ubicado fuera de Francia, el adquirente, el destinatario o el tomador de esas operaciones, titulares de un número de identificación al IVA en Francia, son los que tienen obligación de abonar ese impuesto.

Ahora bien, la Instrucción administrativa 3 A-9-06 del 23/06/2006, que determinaba las modalidades de aplicación de ese mecanismo de autoliquidación tributaria, había previsto una tolerancia.
Previa conformidad escrita respectivamente del vendedor no residente y de su cliente identificado al IVA en Francia, dicho impuesto adeudado legalmente por este último podía ser declarado y liquidado en su nombre y por cuenta de él en la declaración del vendedor de bienes o del prestador de servicios no ubicado en Francia.

La tolerancia quedaba supeditada a que el proveedor no residente nombrara un “garante” sujeto pasivo establecido en Francia, el cual debía hallarse habilitado a tal efecto por la Administración tributaria francesa. Dicho “garante” debía obligarse ante esa Administración: a remitirle la declaración de IVA establecida a nombre del vendedor; a liquidar el IVA neto, previa compensación entre el IVA adeudado por el vendedor en nombre propio, aquél liquidado por él en nombre y por cuenta de sus clientes, y el IVA deducible correspondiente a los gastos del vendedor para realizar las operaciones generadoras del derecho a deducción; y a devolver, en su caso, los reembolsos indebidos en concepto de crédito IVA.
Asimismo, el vendedor de bienes o prestador de servicios extranjero debía solicitar un número de IVA francés, haciéndolo figurar en sus facturas junto con el nombre del “garante” y el importe del IVA que recaudaba en nombre y por cuenta de sus clientes.
No obstante todo lo anterior, el deudor legal del IVA seguía siendo el cliente identificado a dicho impuesto en Francia y, si el “garante” no cumplía su obligación de pago a nombre y por cuenta del vendedor, el cliente quedaba sujeto a dicho pago.

Ese sistema brindaba ventajas tanto a los vendedores extranjeros como a sus clientes franceses.

A los vendedores, les reportaba una ganancia en su tesorería puesto que podían recuperar inmediatamente el IVA deducible que gravaba sus adquisiciones, al hacerlo figurar en su declaración compensándolo con el IVA que adeudaban por sí mismos o en nombre y por cuenta de sus clientes, sin tener que aguardar su cobro al término del largo procedimiento de reembolso.
Además, ese mecanismo favorecía la labor comercial de las empresas extranjeras ya que, al hacerse cargo del impuesto, con reducido impacto en sus costes como se ha visto debido a la posibilidad de compensación, podían proponer precios efectivos más baratos, ampliando así su potencial de mercado en Francia.

Por su parte, los clientes, aparte de poder abastecerse en mejores condiciones de coste con el consiguiente alivio en su tesorería, se veían descargados del trámite administrativo de autoliquidación del impuesto, evitando el riesgo de penalidad en caso de descuido en realizarlo o de hacerlo fuera de plazo.
El sistema les permitía también optimizar la gestión de sus compras, dándoles la posibilidad de cubrirse de las variaciones de los precios comerciales de mercado adquiriendo oportunamente volúmenes importantes para integrar en existencias “de precaución” con un coste inferior en 19,6%, 7% o 5,5% al normal de mercado.

Desgraciadamente, el Tribunal de Justicia de la Unión Europea, en sentencia del 15 de diciembre de 2011, ha considerado esa tolerancia contraria a lo dispuesto por la directiva europea 2006/112/CE sobre IVA, especialmente en sus artículos 168, 204 y 214.

Según el Tribunal, la tolerancia vulnera el artículo 168 de la directiva al permitir una compensación entre el IVA deducible soportado por el sujeto pasivo para sus operaciones y el IVA recolectado por él en nombre y por cuenta de sus clientes. En efecto, dicho artículo señala que el IVA deducible puede imputarse únicamente en el IVA adeudado legalmente en Francia por el sujeto pasivo no residente.

En cuanto a la figura del “garante”, el Tribunal europeo la ha declarado contraria al artículo 204 de la directiva que prohíbe el obligar un sujeto pasivo establecido en otro Estado miembro de la Unión europea a nombrar un representante fiscal. Hay obligación en la medida en que la derogación al régimen de autoliquidación del IVA queda supeditada a que el sujeto pasivo no residente nombre un “garante” que deba ser habilitado por la Administración tributaria, según señala la instrucción fiscal francesa.

Por último, el Tribunal ha estimado que vulnera el artículo 214 de la directiva europea la obligación para el sujeto pasivo no residente de identificarse a efectos del IVA ante la Administración francesa. La directiva, en efecto, estipula que los Estados miembros no pueden imponer al sujeto pasivo no residente que realiza entregas de bienes o prestaciones de servicios, para las cuales el IVA es adeudada únicamente por el destinatario o el tomador, el identificarse individualmente.

En consecuencia, la Administración francesa, por una Instrucción n° 3 A-5-12 del 7 de junio de 2012, ha anulado el título IV de la Instrucción 3 A-9-06 donde queda recogido el régimen de tolerancia antes comentado. Y ello con efecto a partir del 1° de octubre de 2012.

De esa fecha en adelante, los proveedores no residentes no deben hacer mención, en las facturas a sus clientes identificados al IVA en Francia, el nombre del “garante” y, por el contrario, hacer figurar claramente que el IVA es adeudado por el cliente refiriéndose explícitamente a los artículos 194 de la directiva europea o 283,1 del C.G.I.
Asimismo, los proveedores no residentes han tenido que tramitar el cese de la habilitación del “garante” por la Administración francesa.

El impacto negativo de la supresión de la figura del “garante” para el proveedor no residente puede quedar atenuado cuando dicho proveedor sigue identificado al IVA en Francia en concepto de otras operaciones, como son las exportaciones a partir de ese país, y sigue obligado a presentar una declaración de IVA. En ese caso, en efecto, tiene la posibilidad de utilizar el procedimiento de las compras en franquicia de IVA.

En todo caso, la eliminación de este mecanismo no facilita las ventas españolas a Francia.

Diciembre 2012

NOUVELLES BRÈVES D’ESPAGNE BREVES NOTICIAS DE FRANCIA (08-01-2013)

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ESPAGNE

  • Le Ministère de l’ Économie veut regrouper les participations industrielles des banques nationalisées au sein d’un organisme public: le but est de faciliter la recherche de synergies afin de faciliter leur cession aux investisseurs privés. Il s’agirait d’une structure analogue à celle de l’ancienne SEPI (Sociedad Estatal de Participaciones Industriales). Bruxelles devra donner son accord.
  • L’absorption des banques filiales Banesto et Banif par le Banco Santander entraînera la perte de 3.000 emplois: l’opération se déroulera sur 3 ans et 700 guichets seront fermés.
  • Léger recul du chômage en décembre: – 1,2% par rapport au mois précédent. En 1 an, il a augmenté de 9,6%. L’agriculture et les services ont enregistré les plus fortes baisses (- 1,6%) tandis que l’industrie et la construction subissaient des hausses modérées (+ 0,5%). Le chômage a diminué dans 13 communautés autonomes, avec en tête l’Andalousie, Madrid et la communauté de Valence.
  • Réestructuration des “Paradores” touristiques: au terme d’un accord direction/syndicats, 355 salariés sont licenciés, 1 “parador” fermé définitivement (Puerto Lumbreras, près d’Alméria), 27 fermés temporairement pendant 2, 3 ou 4 mois, et 13 n’auront plus de service de restauration.
  • Hausse de l’Impôt local sur les Biens Immobiliers (IBI): 75% des municipalités ont élevé son taux de 10% afin de réduire leur déficit budgétaire.
  • 2,9% d’inflation en 2012: selon les données provisoires de l’Institut National de Statistiques (INE). Ce chiffre est à confirmer le 15 janvier 2013, avec les données définitives.
  • Baisse de 6,9% en 2012 des prix de l’habitat neuf: depuis l’éclatement de la bulle immobilière en 2008, les prix ont chuté de 33,5%.
  • Hausse du Salaire Minimum Interprofessionnel de 0,6%: en 2013, il s’établit à 752,85 €/mois (sur 12 mois). A titre comparatif, le salaire minimum mensuel (sur 12 mois) est actuellement de 1.801,49 € au Luxembourg, 1.472,42 € en Belgique, 1.461,85 € en Irlande, 1.456,20 € aux Pays-Bas, 1.430,22 € en France.
  • Nouveau régime d’éxonération fiscale pour lesSOCIMI (Sociétés Cotées d’Investissements sur le Marché Immobilier): à l’instar des S.I.I.L. françaises,les Socimi seront désormais exonérées de l’Impôt sur les Sociétés sur leurs revenus tirés du développement de leur objet social. Sur les dividendes distribués à ceux de leurs actionnaires ayant une participation supérieure à 5% mais pour lesquels le taux d’imposition est nul ou inférieur à 10%, les Socimi s’acquitteront d’un impôt spécial de 19%. Autre nouveauté: les actions des Socimi pourront désormais être se négocier également au MAB (Marché Alternatif Boursier), ce qui facilitera leur diffusion auprès des Pme. Enfin sont supprimées: l’interdiction d’un financement externe supérieur à 70% des actifs et l’obligation de détention minimale de 3 immeubles.

FRANCIA

  • Virgin Megastore, la emblemática cadena distribuidora de productos culturales, en suspensión de pagos: desde hace años, venía cumulando pérdidas. 26 almacenes en toda Francia se cierran y 1.000 empleados irán al paro.
  • Nivel historicamente bajo del tipo medio de los créditos inmobiliarios: 3,23% en diciembre, por debajo del anterior “record” de noviembre 2010 (3,25%). Nunca se ha llegado a tan bajo nivel, desde la guerra. Ello ha permitido a los bancos limitar la caída de su volumen de préstamos inmobiliarios (- 33,1% respecto de 2011). La reducción de tipos afecta por igual la vivienda de segunda mano (de 3,97% en febrero a 3,23% en diciembre) y la vivienda nueva (de 3,93% a 3,22% en el mismo período).
  • La reducción de precios, objetivo prioritario en 2013 de la mayoría de departamentos de compras de las empresas: según un estudio de la gran escuela empresarial Hautes Etudes Commerciales (HEC), 73% de los profesionales se han marcado ese objetivo., de los cuales 93% en la industria fabril pero solamente 47% en los sectores de la energía, del agua y de los resíduos. Las empresas públicas y parapúblicas prefieren comprar menos y mejor que menos caro. El estudio señala asimismo que, para 2013, 32% de los profesionales se proponen incrementar sus compras en los países de bajo coste, frente a 40% para 2012., debiéndose esa baja a malas experiencias en esos países y a los gastos de transporte que encarecen el coste global de las compras.
  • Iberdrola se desprende de todos sus parques eólicos terrestres en Francia: ha anunciado la cesión de su filial Iberdrola Renovables France, propietaria de 32 parques terrestres, por 350 millones € + un pago condicionado de 50 millones €. Conserva los parques “off shore” y aquellos parques en vías de desarrollo. Los compradores son General Electric (40%), el asegurador alemán Munich Re (40%), y EDF Energies Nouvelles (20%) filial de EDF (Electricité de France). Iberdrola reorienta sus inversiones hacia los mercados con fuerte demanda (Reino Unido, Brasil), desinvirtiendo en los demás mercados para hacer frente a su elevada deuda.
  • RTE (Red de Transporte de Electricidad) podrá reducir el volumen de suministro de fluido a empresas grandes consumidoras en caso de peligro de “black out” en la red: el decreto correspondiente ha sido ya publicado y surte efecto desde fines de diciembre. Concretamente, las empresas industriales grandes consumidoras se obligan voluntariamente a disminuir inmediatamente, entre 60 a 300 MW, su consumo eléctrico a petición de RTE durante un tiempo entre 15 minutos a 1 hora. En contrapartida, EDF les abonará, con cargo a los demás consumidores, una retribución de unas decenas de céntimos de euro por año. Las instalaciones de las industrias química y del aluminio son las más concernidas por esta medida.

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NOUVELLES BRÈVES D’ESPAGNE / BREVES NOTICIAS DE FRANCIA (17 – 12 – 2012)

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 ESPAGNE

  • Projet d’activation de l’impôt sur les dépôts bancaires au 1er trimestre 2013: il semble que le Gouvernement projette de mettre effectivement en application cet impôt récemment créé, à un taux compris entre 0,3 et 0,5% (actuellement à taux zéro), au cours du 1er trimestre 2013.
  • Chute de 50% du bénéfice cumulé en septembre pour les entreprises cotées à l’IBEX35: en excluant Arcelor Mittal qui n’est pas représentatif à la Bourse de Madrid, les 28 sociétés non financières cotées ont dégagé, au cours des 9 premiers mois de 2012, une marge nette sur chiffre d’affaires de 4,8% (contre 7,2% antérieurement). Le bénéfice des 6 banques cotées a chuté de 60% et, en y incluant Bankia, le résultat de ce secteur serait déficitaire. Le bénéfice global des 34 sociétés a donc diminué de 49,6%.
  • Les retards de paiement s’accumulent dans les Communautés Autonomes: selon les dernières données du Ministère des Finances, l’ensemble des CC.AA. était redevable, fin septembre, d’environ 13 milliards € aux fournisseurs, alors que les prévisions tablaient sur 11 milliards. Ce chiffre est inférieur de 5,8 milliards à celui de la même période de 2011. Castille-La Manche, la Catalogne et Madrid ont réduit leur endettement, alors que La Communauté Valencienne et Murcie l’ont augmenté. Le fait nouveau est que les Administrations régionales recouvrent difficilement leurs créances sur les entreprises et les ménages: 3,1 milliards € d’accroissement de créances impayées au cours du premier semestre 2012.
  • Hausse du nombre de créations d’entreprises: selon Dun & Bradstreet, sur les 11 premiers mois de l’année, 81.193 entreprises ont été créées, soit 4% de plus que dans la même période de 2011. D&B indique que ces données conduisent à un niveau de créations d’entreprises le plus élevé depuis 2007. En revanche, 25.851 entreprises ont fermé depuis janvier 2012, soit + 18% que dans la même période de 2011 , cependant que 3.757 procédures collectives se sont produites, soit 32% de plus.
  • Les prix des logements libres poursuivent leur baisse, ceux des sols se maintiennent stables: selon l’INE (Institut National de Statistiques), les prix des logements libres ont chuté de 15,2% au 3ème trimestre par rapport à la même période de 2011, soit le plus fort recul depuis 2007. Par rapport au 2ème trimestre 2012, la baisse a été de 3,8%. Selon les catégories, les prix des logements neufs ont baissé de 13,6% et ceux des logements anciens de 16,4% sur un an. En revanche, les prix moyens des sols n’ont baissé que de 0,7% au 3ème trimestre par rapport à la même période de 2011, s’établissant à 168,4 €/m2.
  • La banque Barclay’s recommande d’investir en Bourse espagnole: selon leurs analystes, “c’est l’opportunité du siècle” car l’indice IBEX35 se maintient à un niveau inférieur à 35% à celui de 2010 et les actions espagnoles offrent une rentabilité par dividende supérieure à 5%.

FRANCIA

  • La agencia Fitch mantiene la nota AAA: no obstante, la conserva con perspectiva negativa, en función de la amplitud y del ritmo de las reformas económicas. La agencia augura un crecimiento de 0,3% en 2013 y 1,1% en 2014 (0,8 y 2% respectivamente según el Gobierno).
  • La actividad del sector económico privado sigue bajando en diciembre: según el indice PMI, el cual se sitúa en 45 puntos, por debajo de 50 puntos que marca la divisoria entre expansión y contracción de la actividad. Ese nivel podría señalar, en el último trimestre, el mayor retroceso de la economía francesa desde hace 4 años. El volumen de las actividades nuevas ha sufrido el mayor descenso desde principios de 2009.
  • Desaceleración de la inflación en noviembre: según el INSEE (Instituto Nacional de Estadísticas), el indice de precios al consumo ha retrocedido de 0,2% en noviembre en relación con octubre (contra un aumento de 0,2% en octubre), o sea un incremento anual de + 1,4% en lugar de + 1,9%. Ello se debe principalmente a la baja de los combustibles. La inflación francesa es inferior a la de la zona euro (+ 2,2%).
  • Reestructuración del grupo Darty, centrándose en Francia, Bélgica y Países Bajos: el grupo inglés de almacenes especializados en los electrodomésticos y material audiovisual de hogar se replantea el mantenimiento de parte de su red internacional, a la vista de las pérdidas sufridas estos últimos tiempos. Considera estratégicos los mercados francés, belga y holandés, pero no así los de Italia, España, República checa y Eslovaquia donde acumula pérdidas.
  • Año decepcionante para las agencias de viaje e inquietudes para 2013: según la asociación profesional Ceto, las causas estriban, aparte la crisis, en la lenta reactivación del turismo hacia los países donde se produjo la “primavera árabe” y, sobre todo, la tendencia cada vez mayor de los clientes a organizar por sí solos sus viajes. En 2011/2012, las agencias han hecho viajar 25.000 personas menos que en 2010/2011. Oriente Medio y el sur de Europa como destinos se hallan en retroceso. Los viajes a precio fijo (avión y hotel), que representan 60% de la facturación, han disminuido (- 3,8%) mientras que las ventas de billetes solos (40% de la actividad) han progresado (+5%). Los pedidos para el invierno 2012/2013 han disminuido en un 10%.
  • Previsiones pesimistas para el sector de obras públicas en 2013: según el presidente de la Federación nacional de Obras Públicas, el sector perderá 5.000 puestos de trabajo debido a una disminución de su volumen de actividad, del 2,5%, después de haber perdido 3.000 empleos en 2012. En este año, el volumen de actividad ha disminuido de 1,5%, situándose en su más bajo nivel desde hace 10 años.

NOUVELLES BRÈVES D’ESPAGNE / BREVES NOTICIAS DE FRANCIA (11 – 12 – 2012)

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ESPAGNE

  • Mise à l’étude de nouvelles interconnexions des réseaux électriques espagnol et français: REE (Red Eléctrica Española) et RTE (Réseau de Transport d’Electricité) ont signé un accord prévoyant l’établissement de nouvelles lignes interconnectées dans le golfe de Gascogne, au lieu de passer par les Pyrénées. REE commencera incessamment l’étude des fonds sous-marins par où passeront les lignes.
  • Les entreprises espagnoles ont la liquidité la plus élevée en Europe: selon une étude de Standard & Poor’s, la crainte de ne pouvoir se financer en externe a amené les entreprises espagnoles, en 2012, à se constituer des trésoreries élevées. Le ratio de trésorerie sur le total d’actifs des groupes notés par Standard & Poor’s est passé de 5,5% à la fin de 2011 à 9% actuellement. Ce ratio est supérieur à celui des entreprises italiennes (8,5%) et à celui de la moyenne des entreprises européennes (8% environ). Selon l’étude, cette tendance va se poursuivre, en raison de l’incertitude sur l’évolution du secteur bancaire, mais le revers de la médaille est que la constitution de ces trésoreries se fait au détriment des investissements, sans pour autant éviter le risque croissant de procédures collectives, du fait du considérable endettement découlant des antérieures opérations d’investissement.
  • Projet de durcissement de la fiscalité sur les assurances-vie et plans de pensions de retraites d’entreprises souscrits par les cadres supérieurs: un amendement au budget de l’État pour 2013, en cours de discussion, prévoit de ramener à 100.000 € annuels le plafond (actuellement de 300.000 €) au-delà duquel les primes abondées et versées par les entreprises sur les contrats d’assurance-vie sont immédiatement imposables chez les bénéficiaires à l’Impôt sur le Revenu des Personnes Physiques, en tant que revenus irréguliers. Par ailleurs, l’amendement prévoit, pour les indemnités “châpeau” comprises entre 700.000 et 1 million €, que la tranche des 300.000 premiers € bénéficiant d’un abattement d’imposition de 40% sera réduite du montant de l’écart entre le total de l’indemnité et 700.000 €.
  • Substitution de la redevance numérique par une “compensation équitable” à la charge du budget de l’État: un Décret approuvé en Conseil de Ministres réglemente les modalités de versement aux titulaires de droits d’auteur, par imputation sur le budget de l’État, d’une compensation “équitable” pour le préjudice estimé résultant de l’usage privé de dispositifs et supports numériques pour copier leurs œuvres. La ligne budgétaire prévue à cet effet est de 5 millions € à titre d’avances en 2012 sur la compensation définitive qui sera calculée en 2013. Outre qu’elle est inférieure à la redevance antérieure, la compensation est supportée par la collectivité alors que la redevance ne frappait que les propriétaires de dispositifs et de supports numériques.

FRANCIA

  • Mejora de la balanza comercial en octubre: según las estadísticas aduaneras, el déficit ha bajado de 6,2 % con respecto a septiembre, y de 9,4 % cumulativamente en un año. Pese a un fuerte descenso de las ventas de material de transporte, han progresado notablemente las exportaciones de productos químicos, de refinados de petróleo, y de cereales.
  • Impuesto adicional sobre las plusvalías inmobiliarias: la Asamblea Nacional ha votado, en la Ley de Presupuestos rectificativa para 2012, una imposición de 2% sobre las plusvalías inmobiliarias comprendidas entre 50.000 y 100.000 €, de 3% sobre aquellas entre 100.000 y 250.000 € y de 6% sobre aquellas superiores a 250.000 €. Esa imposición se suma al impuesto de 19 % que grava las plusvalías inmobiliarias, salvo las referentes a la vivienda principal.
  • Coyuntura difícil para el sector naútico de recreo: según la Federación de constructores de barcos de recreo, en el ejercicio 2011/2012 las ventas han caído en un 18% y la producción en un 20% , pese a la constante afición del público para esa clase de actividades. El mercado europeo ha sufrido un notable retroceso (entre – 25 y 30%), especialmente los mercados español e italiano, en tanto que han empezado a desarrollarse los mercados brasileño y chino.
  • Nivel record del paro laboral: según el INSEE (Instituto Nacional de Estadística), la tasa de paro laboral ha alcanzado 10,3% al cierre del 3er trimestre (9,9% en Francia metropolitana). Desde hace un año, la creación de empleos se halla estancada y el incremento natural de población activo ingresa integramente en el paro. Asimismo, los últimos datos de Eurostat para octubre apuntan a una tasa del 10,7% (incluyendo los departamentos ultramarinos). El desempleo de los jóvenes (entre 15 y 24 años) se sitúa en 24,2% al término del 3er trimestre, su nivel más elevado hasta ahora.
  • El liderazgo turístico de la región Ile de France (incluyendo París) amenazado por la competencia extranjera: según un estudio del CROCIS (Centro Regional de Observación del Comercio, Industria y Servicios) dependiente de la Cámara de Comercio e Industria de París, pese a su potencial turístico único en el mundo, la región se enfrenta con una creciente competencia , en cuanto a destinos turísticos, del Sureste asiático, del Oriente Medio, de Hispanoamérica y de África. En lo referente al turismo de negocios (ferias, congresos, salones monográficos), la región tropieza con una dura competencia en Europa (Berlín, Barcelona, Viena) y, más allá, aparecen nuevos competidores como Moscú, Singapore y, sobre todo, China donde han sido creados 8 parques de exposiciones.

NOUVELLES BRÈVES D’ESPAGNE-BREVES NOTICIAS DE FRANCIA (4-12-2012)

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ESPAGNE

  • Baisse de l’inflation en novembre: selon l’Institut National Statistique, la variation annuelle de l’indice des prix à la consommation (IPC) a reculé à 2,9%, contre 3,5 % en octobre. La cause en est la diminution du prix des carburants et des lubrifiants.
  • Création d’un impôt à taux zéro sur les dépôts bancaires: le Gouvernement veut ainsi uniformiser le régime fiscal des dépôts bancaires. Actuellement, 4 Communautés autonomes (Extrémadoure, Castille-La Manche, Andalousie et Canaries) taxent les dépôts, et d’autres Communautés envisagent de le faire. La création de l’impôt étatique obligera les 4 Communautés à supprimer leur propre imposition, car 2 administrations ne peuvent taxer le même fait imposable, et elles seront compensées financièrement par l’État central.
  • 70% de l’Impôt sur les Sociétés est acquitté par 3 entreprises de l’IBEX (indice boursier de Madrid): la banque Santander, Telefónica et Repsol. Les grandes entreprises continuent d’engranger d’importantes économies fiscales au regard du 30% restant de l’Impôt sur les Sociétés, qu’elles devraient acquitter si elles avaient gardé toutes leurs activités en Espagne et si elles ne pratiquaient pas d’importantes déductions, comme les provisions pour augmentation des fonds de commerce ou réinvestissement des plus-values.
  • L’endettement des Pme s’est réduit de 15% depuis 2006, suite à la contraction des crédits bancaires: selon une récente étude, les Pme espagnoles dépendent des concours bancaires à 80% de leurs besoins de financement, contre 65% dans le reste de la zone euro et 30% aux États-Unis. Le manque de ressources –propres ou externes– pour développer ou simplement maintenir leur activité, entraîne une perte de compétitivité pour les Pme.
  • Augmentation de la dotation publique au Fonds de Liquidité des Autonomies: elle passe de 18 à 23 milliards € pour 2013 et elle devra être utilisée par les Communautés Autonomes, en priorité pour régler les créances en souffrance de leurs fournisseurs. Dans les 9 premiers mois de 2012, en dépit du règlement de 27 milliards € de créances en retard jusqu’au 31 décembre 2011 réalisé dans le cadre du Plan de Paiement aux Fournisseurs, les Communautés Autonomes et les municipalités ont accru leur endettement envers leurs fournisseurs de plus de 10 milliards €.
  • Le Gouvernement renonce à réévaluer les retraites au titre de 2012, de l’accroissement de l’inflation par rapport aux prévisions: les pensions de retraite intègrent un taux d’inflation de 1% alors que la variation annuelle de l’IPC (Indice des Prix à la Consommation) s’établit à 2,9%, soit un écart de 1,9%. Toutefois, pour 2013, alors que le budget des retraites table sur une hausse de l’IPC de 1%, le Gouvernement a annoncé une revalorisation de 2% pour les pensions de retraite inférieures à 1.000 €/mois.

FRANCIA

  • Leve retroceso del consumo de los hogares en octubre: según el INSEE (Instituto Nacional de Estadísticas), el consumo de hogares ha aflojado un 0,2% (- 0,5% en variación anual) después de estancarse en septiembre. El descenso del consumo obedece principalmente al menor gasto en tabaco y a que ha proseguido el retraimiento en las compras de productos alimenticios.
  • Convenio transaccional entre el Gobierno y el siderúrgico indio ArcelorMittal: el grupo indio se compromete a invertir durante los 5 próximos años 180 millones € en la rama de producción de aceros, y no despide a los 629 asalariados del sitio de Florange, aunque los altos hornos seguirán sin funcionar hasta que se plasme el proyecto europeo Ulcos. Este último consiste en un procedimiento que permita a uno de ambos altos hornos ubicados en Florange producir acero con menor emisión de gas carbónico. Dentro de 15 días, las autoridades europeas informarán si retienen a Florange para experimentar ese método. Los sindicatos y los asalariados desconfían de que el grupo indio cumpla sus compromisos, recordando lo ocurrido con el sitio de Grandange.
  • El mercado del automóvil padece el peor ejercicio desde 1997: según el CCFA (Comité de Constructores Franceses de Automóviles), ya que, en noviembre, las matrículas de vehículos han disminuido de – 19,2% y de – 13,8% en los 11 primeros meses de este año. Todas las categorías de vehículos se hallan afectadas; los constructores nacionales, Peugeot Citroën y Renault registran caídas mayores que sus competidores extranjeros (- 22,9% y – 33,5% respectivamente en noviembre).
  • Se acentúa el descenso de las compraventas de viviendas de segunda mano: los notarios preveen una disminución de 25% en 2012 con respecto a 2011. Sin embargo, la evolución de los precios no es paralela: en el 3er trimestre, han bajado de – 1,1% en conjunto, aunque de – 0,2% en la región Ile-de-France y – 1,5% en el resto del país, pero han subido en París (+ 1%) alcanzando un nivel record (promedio de 8.440 € /m2). Las previsiones para 2013 apuntan a descensos de actividad (- 3%) y de precios (entre – 5 y – 10%). Todo lo cual no déja de impactar la actividad de las notarías, de las agencias inmobiliarias y de las empresas de artesanos y autonómos que intervienen en la renovación de viviendas al cambiar sus propietarios.
  • El mercado de la confección textil seguirá retrocediendo en 2013: según el IFM (Instituto Francés de la Moda),bajará de – 2,1% en 2012 y de – 2% en 2013, cayendo en volumen al nivel de hace 10 años. El mercado de prendas masculinas resiste mejor (- 0,5% en 2012, previsto – 0,1% en 2013) que el de prendas femeninas (- 3,1% en 2012, previsto – 3,5% en 2013), debido a una importante ampliación de la gama de sus ofertas. El mercado de prendas de segunda mano, con los depósitos-venta y ferias informales, ocupa un lugar creciente en las compras de artículos de vestir.

 

NOUVELLES BRÈVES D’ESPAGNE – BREVES NOTICIAS DE FRANCIA (26-11-2012)

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ESPAGNE

  • Nouveau régime de taxation des actes de procédures litigieuses: sont désormais redevables tous les justiciables demandeurs –entreprises ou particuliers- sauf ceux bénéficiaires de la justice gratuite (< 14.000 €/an de revenus bruts); sont imposables les actes des procédures civiles (sauf celles portant sur les droits fondamentaux ou familiaux à l’exclusion du divorce, et sur les demandes volontaires des débiteurs pour la mise en place d’une procédure collective), des procédures contentieuses-administratives, et des procédures sociales (sauf en 1ère instance). Le niveau des taxes a aussi été relevé, surtout celles frappant les actes de procédure en appel et en cassation. Les demandeurs récupèreront les taxes si les défendeurs sont condamnés eux dépens.
  • Projet d’accorder un permis de résidence aux acquéreurs étrangers non communautaires de logements pour plus de 160.000 €: le permis de séjour serait transitoire pour 3 ans maximum et n’impliquerait pas l’autorisation de travailler, de scolariser les enfants ni de bénéficier des prestations sociales. L’objectif est de faciliter les investissements étrangers pour réduire le stock de logements neufs invendus, qui s’élevait à plus de 676.000 fin 2011. Parmi les étrangers non communautaires, les plus intéressés sont les Russes, les Norvégiens et les Chinois.
  • Création d’un Bureau National de Fiscalité Internationale pour détecter les abus fiscaux des multinationales: selon le Ministre des Finances, la fiscalité espagnole favorise les déductions de charges par rapport à d’autres pays qui imposent moins les recettes, ce qui incite les multinationales à localiser leurs recettes dans ces pays et les charges dans leurs filiales espagnoles. C’est le cas de Yahoo, Apple, Google, Facebook, Microsoft, Ebay et Amazon qui ont acquitté en 3 ans 25 millions € d’impôts pour des chiffres d’affaires de milliards d’€.
  • Renault augmente la production des filiales espagnoles créant 1.300 emplois: le plan industriel sur 10 ans prévoit la fabrication de 4 nouveaux modèles d’automobiles à Palencia et une hausse de 30 % de la production de moteurs à Valladolid et de boîtes de vitesse à Séville, ce qui induira 1.300 emplois nouveaux. C’est la contrepartie du “pacte social” conclu avec les syndicats, portant sur les coûts du travail, la flexibilité, l’emploi et les avantages sociaux, afin d’assurer la compétitivité des usines Renault en Espagne.

FRANCE

  • Incremento de la demora en los pagos de empresas en el 3er trimestre: el promedio de demora ha sido de 11,8 días (11,5 días en el anterior trimestre), siendo 32,3% las empresas cumplidoras (33,3% anteriormente). Las moras superiores a 15 días representan 31,6%, 1 punto más que antes, y solamente 9,7% de Pymes y grandes empresas pagan sin demora. 42,8% de pymes aplazan sus pagos de 1 a 15 días y 28,9% de 15 a 30 días, mientras que la Administración pública demora 22,6% de sus pagos entre 15 y 30 días.
  • Crisis en la charcutería industrial, 4 empresas en régimen concursal desde septiembre: según la FICT (Federación de Industriales Charcuteros), 500 empleos peligran de inmediato y, a plazo, hasta 1500 empleos. El sector padece la subida de sus costes de producción debido al alza de precio de la carne porcina (+ 10%) y a que la gran distribución no repercute ese alza al consumidor, no variando sus precios de compra a los industriales charcuteros.
  • La deducción sobre cuota para las empresas (“crédit d’impôt”) para la competitividad laboral será incluida en la Ley rectificativa del Presupuesto 2012 y no en la Ley de Presupuesto 2013: ha anunciado el Primer Ministro. El objetivo es que las empresas puedan ostentar en el transcurso de 2013 un crédito contra el Estado, que facilite su financiación bancaria. La cuantía de la deducción para 2013 es de 10.000 millones €.
  • Los productores de leche franceses más competitivos que los belgas, italianos o alemanes: según un estudio de la asociación de ganaderos irlandeses, ello se debe al precio inferior de las tierras agrícolas, a niveles de arrendamientos que les garantizan estabilidad, y un mayor apoyo financiero de los bancos.
  • Francia lidera el “ranking” mundial de la creatividad cultural y artística: según una encuesta de Havas, Ernst & Young y HEC entre 1000 líderes económicos y de opinión internacionales. La encuesta coloca a Francia en el 7° puesto, por la estabilidad de su sistema, sus éxitos económicos, su capacidad innovadora, su creatividad cultural y artística, su calidad de vida, y la calidad de su entorno. No obstante, el papel económico del diseño es reducido en Francia, donde se valora más el aspecto técnico y tecnológico de los productos

 

NOUVELLES BRÈVES D’ESPAGNE BREVES NOTICIAS DE FRANCIA (19-11-2012)

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ESPAGNE

  • Suspension pendant 2 ans des expulsions de logements pour motif de dettes hypothécaires impayées: par décret-loi, en bénéficient les ménages avec des revenus nets mensuels inférieurs à 1.597 € ou dont la proportion des remboursements hypothécaires sur les revenus a augmenté de plus de 50% dans les 4 dernières années. Sont aussi concernés les familles nombreuses, monoparentales avec 2 enfants à charge, celles avec, au minimum, un enfant de moins de 3 ans, des handicapés à plus de 33%, des personnes malades ou dépendantes ne pouvant travailler, ainsi que les femmes victimes de violences.
  • Ralentissement du recul du PIB au 3ème trimestre: – 0,3% (au lieu de—0,4% au 2ème trimestre), soit—1,6% sur 1 an. La baisse de la consommation des ménages a été moindre, du fait des achats d’anticipation en raison de la hausse de TVA annoncée pour septembre, et a compensé partiellement la réduction accrue de la demande publique et, surtout, des investissements (- 9,9%).
  • Baisse, en nombre et en volume, des effets de commerce impayés en septembre: – 9% en nombre et -16,2% en volume sur 1 an. La proportion d’effets impayés sur le total des effets échus est de 3,3% (3,2% en septembre 2011). Les Asturies enregistrent la plus forte hausse d’impayés (+ 5,6%) et la Cantabrie la plus forte baisse (- 51,4%).
  • Maintien du potentiel exportateur malgré la concurrence des pays émergents: selon une récente étude (BBVA), entre 1999 et 2011, la part du marché mondial détenue par l’Espagne n’a diminué que de 8,9% contre 12,2% pour l’Allemagne, 31,9% pour les Etats-Unis, 32,1% pour l’Italie, 36,1% pour le Japon, 39,2% pour le Royaume-Uni, et 40,5% pour la France. Dans les 8 premiers mois de 2012, les exportations ont augmenté de 4,1% et le déficit commercial a baissé de 23,2% sur 1 an, s’établissant à 23,5 milliards € alors qu’il atteignait 94,1 milliards € en 2008.
  • Projet de révision du contenu des cadastres: dans le but de détecter les biens immobiliers non déclarés et, donc, échappant à l’Impôt sur les Biens Immeubles (I.B.I.). Le contrôle portera sur les constructions urbaines et celles édifiées sur des sols rustiques non déclarées au cours des 4 dernières années, qui seront imposées à l’I.B.I. rétroactivement à partir du 1er jour suivant la date d’omission de déclaration avec paiement d’une taxe de 60 € par bien régularisé. Il est prévu que le contrôle soit achevé le 31 décembre 2016.

FRANCIA

  • Las sociedades extranjeras implantadas en Francia realizan más del 40% de las exportaciones del país: según declara la Ministra de Comercio Exterior. Francia es el 1er destino europeo de las inversiones extranjeras creadoras de empleos en la industria, debido a su fuerte potencial de innovación y al incentivo de la I&D que representa la deducción fiscal (“Crédit d’Impôt Recherche”) de 30% de los gastos por ese concepto hasta 100 millones € y 5% más allá de ese límite.
  • Rebrote de las creaciones de empresas en octubre: + 10,6%, correspondientes a 51.191 empresas de las cuales 20.080 con estatuto de “autoempresas”. En 1 año, las creaciones de empresas han progresado de 1,7%. En los 10 primeros meses de 2012, se han planteado 470.401 peticiones de creaciones frente a 458.676 en el mismo periodo de 2011, correspondiendo respectivamente 265.538 y 243.814 peticiones a “autoempresas”.
  • Aumento inesperado del P.I.B. en el 3er trimestre: + 0,2%, frente a—0,1% en el trimestre anterior. Es la primera variación positiva desde hace 1 año. Ello se debe a un incremento del consumo de los hogares (+ 0,3%) y de las exportaciones (+0,5%) que ha compensado la disminución de las inversiones industriales.
  • Previsiones pesimistas de los promotores inmobiliarios: con 68 a 72.000 ventas previstas frente a las 80000 auguradas, los promotores consideran 2012 como el peor ejercicio desde 1995 (62.000 ventas). El descenso se nota principalmente en las ventas a inversores con propósito de arrendar: de 58.900 a 31.000 ventas desde hace 1 año. Los motivos del declive general de ventas estriban en la reducción de la ventaja fiscal a las inversiones arrendatarias, al comportamiento expectativo de los hogares, a los precios elevados, y a las restricciones de créditos. Para 2013, las previsiones contemplan tan solo 70.000 ventas.
  • Riesgo de importantes supresiones de empleos en la industria agroalimentaria: según la Asociación Nacional de Industrias Agroalimentarias, 5.000 empleos peligran en los próximos meses debido al retroceso de la demanda y al alza de los precios de las materias primas. El sector factura anualmente 150.000 millones €, genera un excedente con el exterior de 11.000 millones € (vinos y productos frescos) y da empleo a cerca de 500.000 personas. La crisis afecta sobre todo a las ramas porcina y avícola.

PROCÉDURES COLLECTIVES EN ESPAGNE: LES ACCORDS DE REFINANCEMENT HOMOLOGUÉS VONT-ILS S’IMPOSER A TOUS LES CRÉANCIERS ?

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Par Felipe Sáez

Administrateur de la COCEF

Chargé des Relations Extérieures

La loi 22/2003 du 9 juillet 2003, amendée par la loi 38/2011 du 10 octobre 2011, a établi le cadre légal des procédures collectives relatives aux entreprises en difficulté.
Les anciennes procédures de cessation de paiements et de faillite ont été substituées par une procédure d’apurement collectif des dettes (concurso de acreedores) se concluant soit par un accord avec les créanciers qui permette la poursuite de l’exploitation soit, en tout dernier ressort, par une liquidation de l’entreprise.

Dans le nouveau régime, avant de se résoudre à engager la procédure collective proprement dite, le débiteur a la possibilité de souscrire par anticipation avec les créanciers des accords de refinancement de ses dettes. Ces accords peuvent consister en une augmentation des crédits en cours, ou au report de leur échéance, ou en leur substitution par de nouveaux financements.

Ces conventions ont la particularité qu’elles ne peuvent être résiliées, même conclues pendant la période dite “suspecte” (deux années précédant la date d’initialisation de la procédure collective), pour autant qu’elles soient assorties d’un plan de viabilité permettant la poursuite de l’exploitation à court et moyen terme, que 60% au moins de l’ensemble des créanciers y ait adhéré, qu’elles aient recueilli l’avis favorable d’un expert indépendant désigné par le greffier du Tribunal de Commerce, et qu’elles soient formalisées par devant notaire (art. 71.6).
Cependant, elles n’ont aucune force contraignante à l’égard des créanciers qui n’y ont pas adhéré ou s’y sont opposés. Ceux-ci peuvent, donc, à défaut d’être payés aux échéances initialement prévues, requérir l’ouverture d’une procédure collective à l’encontre du débiteur ou engager des procédures d’exécution des garanties qu’ils détiennent, alors même que le délai de validité de l’accord (5 années au maximum) n’est pas expiré.

Aussi, pour faciliter l’aide des banques aux entreprises en difficulté plus particulièrement dans le contexte actuel, un des amendements de la loi 38/2011 a introduit des normes spécifiques pour les conventions de refinancement conclues, avant toute procédure collective, entre les débiteurs et ceux de leurs créanciers qui sont des entités financières. Les débiteurs peuvent demander l’homologation de ces conventions par un juge, pour autant qu’elles remplissent les conditions énoncées par l’article 71.6 cité plus haut, que des créanciers représentant au moins 75% du passif envers les entités financières y aient adhéré (Disposition Additionnelle 4), et que la validité des conventions n’excède pas 3 années.
Une fois homologuées, les conventions s’imposent aussi, mais uniquement en ce qui concerne le moratoire ou rééchelonnement des dettes, aux entités de crédit n’y ayant pas adhéré ou s’y étant opposé et qui ne bénéficient pas de sûretés réelles. Ces autres créanciers peuvent, toutefois, se pourvoir contre l’homologation, mais seulement aux motifs que le minimum d’adhésions n’a pas été atteint ou que le contenu de l’accord implique pour eux un préjudice disproportionné, ce qu’il revient au juge d’apprécier. Par ailleurs, les créanciers autres que les entités financières ne sont pas tenus par ces accords, bien que la loi ne leur interdit pas d’y adhérer.

Ainsi donc, cet amendement laisse les entreprises qui connaissent des difficultés de trésorerie, exposées à une procédure collective à l’initiative d’un créancier non partie ou opposé aux accords de refinancement.

Néanmoins, l’utilisation de l’homologation judiciaire dans la mise en place des accords de refinancement a commencé à avoir des répercussions importantes pour les banques, notamment pour les banques étrangères.

D’abord, les premières décisions judiciaires ont confirmé l’obligation pour les banques créancières d’appliquer le moratoire ou le rééchelonnement de dettes stipulé par un accord de refinancement, même si elles n’y ont pas adhéré ou s’y sont opposé, dès lors que cet accord a été homologué.
Il s’ensuit que les gestionnaires des établissements bancaires doivent prendre en compte dans leur politique de crédit cette possibilité d’homologation et ses conséquences. En effet, une circulaire de la Banque d’Espagne les oblige à lui adresser un rapport trimestriel sur l’évolution de tous les accords de refinancement souscrits par ces établissements. Si la poursuite d’un accord s’avère douteuse du fait que d’autres créanciers ne l’ont pas souscrit ou y sont opposés, les banques sont obligées de provisionner leurs créances auxquelles cet accord se réfère.
Dans la mesure où la proportion des dettes financières sur le passif total est élevée et où un accord de refinancement homologué est intervenu, la probabilité d’une réaction des autres créanciers non financiers et, partant, de la nécessité de provisionner, s’avèrent moindres.

Ensuite, les conséquences de l’homologation peuvent être de nature à inciter les banques à conclure des accords de refinancement comportant l’élargissement du montant des crédits en cours ou l’octroi de nouveaux crédits, afin de permettre aux débiteurs de faire face à la plus large fraction possible de leur passif non financier et, ainsi, d’éviter au maximum l’éventualité d’une procédure collective à leur encontre de la part de ces autres créanciers .

Quant aux banques étrangères, qui sont moins enclines que les banques nationales à refinancer des entreprises locales en difficulté, cette nouvelle législation est susceptible de les rendre beaucoup plus prudentes dans l’octroi de concours.

Par ailleurs, une jurisprudence commence à se dessiner, qui admet l’extension des effets de l’homologation judiciaire à des accords de refinancement incluant des passifs non financiers.

C’est ainsi que, tout récemment, un jugement du Tribunal de Commerce de Séville a prononcé l’homologation d’un accord de refinancement avec les banques, prévoyant aussi un rééchelonnement des dettes envers la Sécurité Sociale et l’Administration fiscale ainsi qu’avec les fournisseurs.

Cette sentence est extrêmement importante dans la mesure où elle est constitutive d’une jurisprudence susceptible de rendre contraignants les accords de refinancement homologués aux créanciers non financiers, et non plus seulement aux banques et organismes financiers.

Elle renforce donc la situation des entreprises qui concluent des accords de refinancement avec leurs banquiers, en écartant l’éventualité d’une procédure collective ou, à tout le moins, en réduisant la possibilité de cette dernière.